Rynek Catalyst

Rynek obligacji Catalyst jest rynkiem instrumentów dłużnych prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz BondSpot. Rynek Catalyst rozpoczął swoją działalność w dniu 30 września 2009 r. oferując inwestorom możliwość nabywania m.in. obligacji korporacyjnych, komunalnych, spółdzielczych oraz listów zastawnych. Struktura rynku Catalyst obejmuje cztery platformy obrotu, w tym dwa systemy detaliczne: rynek regulowany oraz alternatywny system obrotu prowadzony przez Giełdę Papierów Wartościowych S.A. oraz dwa systemy hurtowe: rynek regulowany oraz alternatywny system obrotu prowadzony przez BondSpot S.A.

Rynek Catalyst został stworzony z myślą o przedsiębiorstwach dużych, a także małych i średnich oraz jednostkach samorządu terytorialnego, którzy zainteresowani są finansowaniem działalności za pośrednictwem kapitałów obcych. Emitowane przez przedsiębiorstwa oraz jednostki samorządu terytorialnego obligacje są dłużnymi papierami wartościowymi, w których emitent stwierdza, że jest dłużnikiem obligatariusza (właściciela obligacji) i zobowiązuje się wobec niego do spełnienia określonego świadczenia, które może mieć charakter pieniężny lub niepieniężny w formie np. prawa do zamiany obligacji na akcje emitenta (obligacje zamienne) lub prawo pierwszeństwa od objęcia kolejnych emisji obligacji (obligacje z prawem pierwszeństwa).

Nieskomplikowane procedury dopuszczenia lub wprowadzenia do obrotna na rynku Catalyst, niskie koszty finansowania oraz niewielkie wymogi formalne wobec emitentów sprawiają, iż emisja obligacji stanowi atrakcyjny sposób pozyskania finansowania. Ponadto duża elastyczność w kształtowaniu warunków emisji, krótki czas i niskie koszty przeprowadzenia emisji sprawią, że coraz więcej przedsiębiorstw oraz jednostek samorządu terytorialnego decydują się na emisje obligacji.
Notowanie obligacji na rynku Catalyst stanowi istotny czynnik zwiększający wiarygodność emitentów wobec inwestorów i kontrahentów oraz może być perfekcyjnym instrumentem marketingowym wykorzystywanym do promocji spółki oraz profilu jej działalności.
Wypełnianie przez emitenta obowiązków informacyjnych oraz stała rynkowa wycena wyemitowanych papierów wartościowych zwiększa transparentność i przejrzystość spółki, co może procentować w przyszłości łatwiejszym pozyskaniem kapitału.

Emisję obligacji można przeprowadzić poprzez:
- ofertę publiczną, której warunki są określone w ustawie o ofercie publicznej,
- ofertę prywatną, która skierowana może być do maksymalnie 99 inwestorów.

W przypadku oferty publicznej emitent podlega takim samym procedurom dopuszczeniowym, jakie stosowane są dla rynku regulowanego. Oferta publiczna wymaga sporządzenia prospektu emisyjnego lub memorandum informacyjnego, zatwierdzenia go przez Komisję Nadzoru Finansowego oraz udostępnienia go do publicznej wiadomości. Przeprowadzenie oferty publicznej wymaga zawarcie umowy z domem maklerskim, który będzie pełnił funkcję Oferującego. Dom maklerski przygotowuje i prowadzi proces emisji oraz koordynuje działania innych podmiotów uczestniczących w tym procesie, jak: firma konsultingowa, kancelaria prawna, audytor, agencja reklamowa.
W przypadku oferty niepublicznej nie jest wymagane sporządzanie prospektu emisyjnego, ani memorandum informacyjnego. Emitent sporządza „Propozycje Nabycia” oraz „Warunki Emisji” opracowane zgodnie z ustawą o obligacjach i udostępnia je najwyżej 99 imiennie wskazanym inwestorom. Podstawową zaletą oferty prywatnej są proste procedury i szybkie pozyskanie niezbędnych środków.

Szczegółowe informacje na temat rynku Catalyst mogą Państwo znaleźć na stronach:
www.gpwcatalyst.pl

Przewodnik dla emitentów - obligacje korporacyjne

Przewodnik dla emitentów - obligacje komunalne

Przewodnik dla emitentów - obligacje spółdzielcze

Przewodnik dla inwestorów